Incerteza política e desempenho financeiro no contexto brasileiro

Abstract

O objetivo deste estudo é analisar a relação entre a incerteza política e o desempenho financeiro das empresas brasileiras de capital aberto, com ênfase nas diferenças de retorno entre as empresas de economia mista da União (Petrobras, Eletrobras, Telebras, Banco do Nordeste, Banco do Brasil e Banco da Amazônia) e as demais empresas. A base de dados para realização do estudo delimitou-se entre os anos 2000 e 2024 e contou com um total de 380 companhias, com dados obtidos através da plataforma Economatica e do site que fornece os resultados do Economic Policy Uncertainty Index (EPU). Foram utilizados diferentes métodos para geração de resultados, como a regressão quantílica, o teste de Mann-whitney, além de estatística descritiva e do modelo não supervisionado de aprendizado de máquina K-means. Os resultados revelaram que, na perspectiva do primeiro e segundo quartis, a incerteza política influencia negativamente o desempenho financeiro das empresas. Relações também foram encontradas entre a variável dependente ROA, e as demias variáveis: EPU e alavancagem (relação negativa) e liquidez corrente (relação positiva). Além disso, foi identificado que, em períodos de incerteza, o grupo das demais empresas obtiveram melhor desempenho da variável ROA comparadas às empresas de economia mista da União. No mais, esta pesquisa possui como utilidadaes, servir de base para que stakeholders atuem com diferentes finalidades e definam os cenários favoráveis de atuação com empresas mistas federativas ou demais empresas, assim como base de dados ou inspirações para pesquisas futuras. Palavras-chave: economia mista; incerteza política; desempenho financeiro.