Fundos de investimento imobiliário: análise de desempenho entre carteiras de gestão ativa e passiva

Abstract

O presente estudo investigou o desempenho de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) no Brasil, comparando as estratégias de gestão passiva e ativa no período de 2019 a 2023. Possui caráter descritivo, uma vez que buscou registrar, analisar e interpretar dados; e quantitativo, já que se utilizou de vias e métodos estatísticos. A análise avalia a rentabilidade de cada abordagem em termos de retorno ao investidor, destacando a importância das estratégias para distintos perfis de investidores. Foi realizado um comparativo dos dados coletados sobre os retornos diários, analisados anualmente, abrangendo 123.471 observações de 201 ativos diferentes. A gestão passiva, ao tentar replicar índices, como o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX), revelou-se mais estável e menos volátil, com retornos consistentes na maioria dos anos analisados. Em contraste, a gestão ativa, focada em superar o mercado por meio de decisões frequentes de compra e venda, apresentou maior volatilidade e variação nos retornos, confirmando um perfil de risco mais elevado. Os resultados sugerem que a escolha entre as duas gestões deve levar em conta o perfil do investidor e sua tolerância ao risco, pois a gestão passiva mostrou-se mais vantajosa para quem busca estabilidade, enquanto a gestão ativa pode ser preferida por investidores em busca de oportunidades de maior rentabilidade. Este estudo contribui para uma compreensão mais ampla sobre as vantagens e limitações de cada abordagem, auxiliando investidores e gestores de FIIs em suas decisões estratégicas.