Influência do Goodwill no desempenho econômico-financeiro das empresas combinadas

Abstract

As operações de combinação de negócios são processos complexos e dinâmicos que resultam na obtenção de controle, sendo comum que alguns deles resultem em ágio na aquisição do investimento, de caráter permanente, denominado de goodwill, gerado por expectativa de rentabilidade futura. O estudo objetivou analisar se houve melhoria no desempenho econômico-financeiro das empresas combinadas que resultaram em goodwill. A metodologia empregada classifica-se como descritiva, quanto aos objetivos, e quantitativa, quanto à natureza. Utilizou-se modelo de verificação de desempenho econômico-financeiro aplicado por Camargos e Barbosa (2010). Identificaram-se 20 instituições do setor financeiro que realizaram processos de reestruturação de negócios, entre 2008 e 2014, que geraram ágio, compondo a amostra da pesquisa. Essas 20 instituições realizaram 47 processos, envolvendo 68 empresas, sendo 20 adquirentes, 44 adquiridas e 5 fusões. Os resultados indicaram que houve um desgaste da situação financeira das empresas após a reestruturação devido à redução da capacidade de pagamento das empresas e do alto índice de endividamento apresentado por elas. Com relação à situação econômica das empresas, identificou-se uma melhora discreta da rentabilidade e a criação de sinergias, mas sem significância estatística.