O política monetária no governo Dilma Rousseff e suas decorrências para a economia brasileira

Abstract

Este artigo se constitui em um estudo da aplicação dos principais instrumentos de política monetária durante o primeiro mandato da presidente Dilma Rousseff e as implicações que as alterações na taxa básica de juros, na oferta de moeda e na disponibilidade de crédito tiveram para os níveis de investimento, poupança, consumo, inflação e dívida pública. A importância do trabalho se confirma pela formação de relevantes elementos ausentes do debate acadêmico que versão sobre a coeva situação da economia brasileira e suas repercussões para os agentes econômicos. A metodologia aplicada envolve, principalmente, o método dedutivo, a pesquisa explicativa e a técnica de exame de dados por levantamento “ex-post-facto”. Os resultados demonstraram o dualismo da política monetário durante os quatro anos de análise, com alternações de viés contracionista e expansionistas, bem como, com a aplicação simultânea de ações majoritariamente restritivas (como a elevação da taxa de juros) e medidas predominantemente agregativas (como a ampliação e facilidade do crédito e da oferta de moeda). As repercussões sobre as variáveis foram divergentes, demonstrando resultados gerais positivos sobre o aumento do nível de consumo interno, o relativo controle do índice de inflação e a diminuição relativa na dívida pública, porém, com redução nos coeficientes de investimento e poupança o que resultou no baixo crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para o período, sobretudo, nos anos de 2012 e 2014.