Reflexo do ROE sobre as diferentes formas de apresentação do lucro: uma análise nas empresas do setor de energia elétrica listadas na BM&Fbovespa no período de 2010 a 2014

Abstract

A necessidade de divulgação das informações contábeis tanto para as decisões de investimentos quanto para a continuidade das entidades elevou-se nos últimos anos em virtude da integração de mercados. Nesse contexto, o objetivo geral desta pesquisa é analisar o reflexo que as distintas formas de mensuração do lucro apresentam no cálculo do retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE). A amostra consiste em todas as empresas do setor de energia elétrica listadas na BM&FBovespa que apresentaram DRE e DRA para os exercícios de 2010 a 2014. Realizou-se o cálculo do ROE com base no Lucro Líquido e Lucro Abrangente e, utilizou-se inicialmente da estatística descritiva, seguida da aplicação do teste T de Student para apuração se há diferença significativa entre as formas de cálculo do ROE. Os resultados demonstram que, de maneira geral, o ROELL e ROELA não apresentaram grandes disparidades entre as empresas. Nesse sentido, ao verificar a diferença, ou não, das médias dos cálculos dos indicadores financeiros de rentabilidade, pode-se concluir que, para os exercícios de 2010, 2011 e 2014, não existiu diferença estatística, tanto para o ROELL quanto para o ROELA. Contudo, para 2012 e 2013, os índices apresentaram-se distintos estatisticamente. Conclui-se que não é possível afirmar qual das formas de apresentação dos lucros propiciará a melhor taxa de ROE, portanto, o investidor necessita compreender as práticas adotadas pela entidade e, adequando-se ao seu objetivo, considerar quais as informações disponibilizadas serão satisfatórias para suas expectativas.